國外媒體發(fā)表分析文章稱，三星削減零組件訂單，引發(fā)了業(yè)界對該公司手機出貨量下滑的擔憂。但業(yè)界最大的顧慮是，三星主流智能手機全部基于Google Android系統(tǒng)，而Android系統(tǒng)卻針對所有廠商開放，導致三星很難將其產(chǎn)品進行差異化。

仿佛一夜之間，三星Galaxy系列智能手機就從云端跌落凡間。盡管三星目前仍然是全球智能手機市場的霸主，但摩根大通分析師本月初卻警告稱，由于產(chǎn)品出貨量低于預期，三星已經(jīng)削減了零組件訂單。自此之后，三星股價累計下跌了10%。

手機業(yè)務遭遇瓶頸

市場分析師預計，本季度，三星平均每月有望銷售700萬臺高端智能手機。也有分析師預計，Galaxy S4平均每月銷售量為1000萬臺，打破Galaxy S III單月銷售600萬臺的最高記錄。目前，業(yè)界對三星手機最大的擔憂在于，三星主流的智能手機全部基于Google Android系統(tǒng)，而Android系統(tǒng)卻針對所有廠商開放，這就意味著三星很難將其產(chǎn)品進行差異化。

過去幾年，三星之所以在智能手機市場迅速崛起，主要是拜積極的營銷策略以及大尺寸屏幕手機成功所致。但從產(chǎn)品評測人員的觀點來看，三星旗艦手機 Galaxy S4新引入的軟件功能并沒有多大吸引了。當然，消費者是否會接受Galaxy S4其他的版本，如防水版或者配備光學變焦鏡頭的版本，目前還不得而知。

當前，三星手機部門為集團貢獻了約3/4的營運利潤，因此智能手機銷售下滑將對三星整體財務業(yè)績帶來致命的沖擊。

零組件業(yè)務能否成為救世主

不過我們也無需過分擔憂，因為三星不僅是一家手機制造商，同時還提供多種零組件，比如顯示屏、存儲芯片等。如果智能手機朝低利潤率趨勢發(fā)展，這 些零組件業(yè)務將幫助三星抵御利潤率下滑的壓力。根據(jù)市場調(diào)查機構IHS iSuppli分析師預計，從價值來計算，Galaxy S4中有63%的零組件來自三星內(nèi)部。

面向整個手機制造行業(yè)銷售零組件，使三星避免了市場份額被競爭對手搶走的風險。據(jù)研究機構Sanford Bernstein預計，三星去年有5.7%的運營利潤來自向蘋果銷售的零組件。不過，如果蘋果削減給三星的零組件訂單，轉而與其他零組件供應商合作，三 星在這方面的優(yōu)勢將會大幅減少。

據(jù)財經(jīng)信息服務商FactSet提供的數(shù)據(jù)顯示，三星股價2013財年前瞻市盈率僅為6.4倍，而蘋果為10.8倍。野村證券分析師表示，投資者已經(jīng)將三星手機銷售量硬著陸的風險考慮在股價之內(nèi)，因此該公司當前最主要的問題是如何證明其能打破Android模式。